虽然中国风电装机仍然维持在一个很高水平上，但与之前连续五年总装机翻倍增长相比，增长率明显放缓，风电行业在经过近五年迅猛发展后开始回归理性。
从投资角度来看，风电整机制造和风电场运营由于产能过剩和国企垄断等原因相对缺乏投资空间，而高技术的零部件类特别是风电变流器存在一定投资机会。
爆发增长后进入调整期
过去数年间，中国风电领域的PE投资规模水涨船高，风电总装机翻倍增长。根据ChinaVenture投中集团统计，2005年-2011年我国风电行业披露私募融资案例为二十四起，融资金额五点九亿美元，平均单笔融资金额为二千四百六十点二万美元。其中，2010年总融资金额达二点八亿美元，为历史最高水平，占近五年风电行业私募融资总规模的百分之四十七点四六。资本市场方面，2007年至今，共有八家风电行业企业在全球资本市场实现IPO，累计融资金额达四十九点七二亿美元。其中，2010年有六家企业实现IPO，融资金额达二十五点一一亿美元，占近五年风电行业IPO融资总规模的百分之五十点五。
不过，近期风电行业明显“降温”，主要风电企业在今年前三季度未像过去几年那样展现“惊人”的成绩，甚至出现了业绩下滑。国内风电设备制造企业华锐风电、湘电股份、金风科技今年前三季度净利润分别同比下降百分之四十八点五一、百分之十八点三二和百分之五十九点八五。
同时，由于风电全行业上下游之间的传导效应，致使上游零部件重点上市公司今年前三季度业绩均表现不佳。叶片生产企业的中材科技、塔架生产企业泰胜风能、轴承生产企业天马股份前三季度净利润分别同比下降百分之三十五点五九、百分之四十九点六九和百分之二十二点三二。
风电政策调整是国家为了控制风电产业发展节奏，以确保行业可持续发展。此外，风机脱网事故的频繁发生，反映出风机多数不具备低电压穿越能力等多种问题。
ChinaVenture投中集团分析师李玲认为，随着国家扶持政策的调整、补贴终止和风电行业诸多问题的暴露，风电行业正遭遇前所未有的发展瓶颈。市场的过度竞争和行业技术门槛的提高必然带来整个行业的整合，部分规模较小、过度依赖补贴的企业将面临退出风险。
风能变流器投资价值凸显
政策调整是改变中国风电的发展方向，而不是对风电行业进行简单限制。虽然短期内可能导致市场增速减弱，但从长期看，将使风电行业发展更加规范健康。《可再生能源“十二五”发展规划》草案中提出，至2015年末，我国风电累计装机容量要达到一亿千瓦，2020年达到两亿到二点五亿千瓦。可见，国家大力发展风电的决心并未改变。
纵观整个风电产业链，风电整机制造行业产能过剩矛盾突出，风电整机制造厂商面临的压力较大，缺乏投资空间。而在风电场运营方面，基本被中电投、华电、华能、大唐、国电五大发电集团所垄断，也没有很好的投资机会。
李玲认为，从细分行业看，风能变流器行业蕴藏较大投资空间，值得关注。风电变流器是风电整机中仅有的几个尚未实现国产化的零部件，目前国内风能变流器市场主要依赖进口。ABB、Converteam、美国超导等国外品牌占据国内风能变流器主要市场份额，内资企业占比仅百分之五左右，存在着广阔的市场替代空间。同时，今年以来大规模的风机脱网事故引发的风机改造潮，也为风电变流器行业带来良好发展契机。